Bloom #83: Bitcoin se dispara con un incremento del 10,15%
Repasamos el aumento del 10,15% de Bitcoin, el repunte en los ETFs y las señales de optimismo en el mercado.
Resumen
Déficit Presupuestario y la Silenciosa Crisis Fiscal Americana.
Índice de Precios de Importación, Ventas Minoristas de EE.UU. y Producción Industrial de Septiembre ¿Qué Significa Esto para los Consumidores?.
Bitcoin subió un 10,15%, con precios entre $62.400 y $69.400.
El Índice de Miedo y Codicia está en 70, indicando optimismo.
Mejores inflows en ETFs de Bitcoin desde el verano.
Análisis del mercado global
La semana pasada fue bastante tranquila a nivel macroeconómico, pero algunas publicaciones clave destacaron:
Índice de Precios de Importación (Septiembre):
Este indicador cayó un -0.4%, superando las expectativas de una caída del -0.3%. La reducción en los precios de importación sugiere una ligera desaceleración en los costos de bienes importados, lo que podría aliviar algunas presiones inflacionarias. Sin embargo, también refleja una debilidad en la demanda global.
Ventas Minoristas de EE.UU. (Septiembre):
Aumentaron un 0.4%, superando tanto la expectativa de un 0.3% como el 0.1% del mes anterior. Este repunte en las ventas minoristas muestra la resiliencia del consumidor estadounidense, aunque las tasas de interés elevadas siguen siendo una preocupación que podría limitar el gasto en el futuro.
Producción Industrial (Septiembre):
La producción disminuyó un -0.3%, en línea con las expectativas de una leve caída del -0.2%, pero muestra un retroceso importante respecto al 0.3% de agosto. Esto refleja un enfriamiento en la actividad industrial, probablemente impulsado por la desaceleración de la demanda y problemas en la cadena de suministro.
Con los índices de producción en caída, es inevitable preguntarse ¿cómo afecta esto al consumidor?. La reducción en la producción industrial y las ventas minoristas sugieren que, aunque la economía se desacelera, el consumidor sigue resistiendo. En teoría, esto podría ser positivo, ya que sugiere que los ingresos del consumidor son lo suficientemente fuertes para sostener el consumo y amortiguar las caídas productivas. Sin embargo, la realidad es más compleja.
El consumidor estadounidense, en su mayoría, vive bajo una deuda silenciosa, es decir, compra ahora y paga después. Aunque este comportamiento fomenta el consumo inmediato, está condenando el ingreso futuro del consumidor. Con la inflación en alza y la devaluación de los bienes adquiridos, el resultado es una espiral de deuda difícil de manejar.
En los últimos 30 años, el poder adquisitivo del consumidor en EE.UU. ha disminuido a la mitad debido a la inflación acumulada. Aunque los ingresos nominales han aumentado, en términos reales (ajustados por inflación), el consumidor estadounidense está en una posición más débil.
El problema se agrava con el nivel de deuda que enfrentan las familias. La deuda total de los hogares en EE.UU. asciende a $17.70 billones, de los cuales $1.14 billones son en tarjetas de crédito. Esta deuda creciente, combinada con el estancamiento o deterioro de los ingresos reales, pone al consumidor en una situación financiera delicada.
El problema no recae solo en los consumidores. El déficit presupuestario de EE.UU. para el año fiscal 2024 ha alcanzado el tercer nivel más alto en la historia, una señal clara de que el gobierno también está enfrentando serios desafíos financieros. Sin embargo, este tema parece ser ignorado tanto por los medios de comunicación como por los ciudadanos, quienes están enfocados en las próximas elecciones presidenciales.
Curiosamente, ninguno de los candidatos ha abordado de manera efectiva esta creciente crisis de deuda, ni la de los consumidores ni la del gobierno. A medida que nos acercamos a las elecciones, las encuestas se vuelven cada vez más relevantes, pero el tema de la sostenibilidad financiera sigue sin ocupar el espacio que merece en el debate público.
Por lo momentos, estas son las expectativas para las siguientes elecciones en Estados Unidos según “270 to Win”:
Análisis del mercado cripto
La semana pasada fue bastante positiva para Bitcoin, con un incremento del 10,15%. El precio se movió entre $62.400 y $69.400, destacando una recuperación sólida dentro del rango esperado.
El Índice de Miedo y Codicia sigue siendo una herramienta clave para medir el sentimiento del mercado. Actualmente, se encuentra en un nivel de "codicia" de 70, lo que sugiere optimismo en el mercado, aunque aún estamos lejos de los niveles extremos que suelen marcar los techos de mercado. Para poner esto en perspectiva, el año pasado, cuando el índice alcanzó un nivel similar, Bitcoin cotizaba en torno a los $34.000 y en pocos meses duplicó su valor, alcanzando los $73.000.
En cuanto al comportamiento de los inversores a corto plazo, el precio realizado se encuentra por debajo del precio actual de Bitcoin, lo que indica que estos inversores están en ganancias, una señal de acumulación y fortalecimiento del mercado.
El MVRV (Market Value to Realized Value), que estaba en territorio negativo a principios de mes, ha comenzado a moverse hacia terreno positivo. Actualmente, el índice muestra ligeras ganancias para los holders a corto plazo, lo que refleja un cambio en la tendencia. Esto sugiere que el mercado podría estar dejando atrás una fase de corrección y avanzando hacia un entorno más optimista.
El MVRV (Market Value to Realized Value) es un indicador que compara el valor de mercado de un activo con su valor realizado.
- El valor de mercado es simplemente el precio actual de Bitcoin multiplicado por la cantidad de monedas en circulación.
- El valor realizado es el valor total de Bitcoin basado en el precio al que cada moneda fue adquirida o movida por última vez en la cadena de bloques, lo que ofrece una visión de cuánto han pagado en promedio los inversores por sus monedas.
Tambien vimos un comportamiento positivo en los inflows de los ETFs de Bitcoin. Fue la mejor semana desde antes del verano, con un incremento notable en los flujos netos hacia los ETFs. Esta señal es clave para el mercado, ya que refleja un aumento en la confianza de los inversores institucionales en los productos ETF de Bitcoin, lo que podría impulsar una mayor adopción y estabilidad en el mercado en las próximas semanas.
Esto refuerza la idea de que el interés sigue siendo sólido, particularmente en los instrumentos regulados, lo que podría actuar como un catalizador para más flujos en el futuro cercano. Esta tendencia alcista en los ETFs sugiere que el apetito por la exposición a Bitcoin está ganando fuerza nuevamente, tras varios meses de flujos más moderados.
¡Feliz fin de semana!
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