Bloom #75: La privacidad está bajo amenaza… después del arresto de Pavel Durov
Resumen
Bitcoin subió un 9,5% la semana pasada, alcanzando casi los $65.000.
Importantes avances en infraestructura descentralizada (DePIN) con aplicaciones prácticas.
Pavel Durov, CEO de Telegram, fue arrestado en Francia, generando preocupación por la privacidad.
Expectativas para la próxima reunión de la FED.
Análisis del mercado cripto
Bitcoin
La semana pasada, Bitcoin registró un aumento del 9,5%, impulsado por el discurso de Powell, alcanzando casi los $65.000. Durante esos días, el precio fluctuó entre $57.816 y $64.961, lo que permitió que Bitcoin superara nuevamente su media móvil de 200 días, un indicador positivo.
A pesar de la recuperación reciente, el verano no trajo el esperado repunte, a pesar del entusiasmo generado por los ETFs y Trump. Aunque los resultados no fueron los esperados, es importante mantener una perspectiva más amplia.
Este año, Bitcoin ha superado a los principales índices tradicionales con un aumento de más del 40%
Por otro lado, aunque el impacto positivo en la demanda de Bitcoin que vimos hace unos meses parece haberse enfriado y la geopolítica ha tomado un rol protagónico, el marketing de las finanzas tradicionales está comenzando a hacer su trabajo. Esto está llevando el conocimiento sobre criptomonedas a nuevas audiencias y elevando la conversación al ámbito político. Con el tiempo, esto podría ayudar a contrarrestar la presión de venta y la incertidumbre regulatoria que persisten en el mercado.
Mientras tanto, la tecnología sigue avanzando
Están surgiendo desarrollos importantes en la infraestructura física descentralizada (DePIN) con casos de uso aplicables en el día a día.
DePIN, o Redes de Incentivos Descentralizados, es un concepto emergente que combina la tecnología blockchain con infraestructuras físicas del mundo real. Utiliza tokens para incentivar a las personas a ofrecer bienes y servicios a través de redes descentralizadas, permitiendo que cualquier participante contribuya y reciba recompensas reales.
Casos de uso de DePIN:
Aplicaciones móviles que convierten smartphones en herramientas para la recolección de datos geoespaciales y de contaminación acústica, contribuyendo a la creación de mapas en tiempo real actualizados por la comunidad.
Redes descentralizadas en el sector del transporte, donde los usuarios comparten información sobre rutas y tráfico, mejorando la eficiencia y reduciendo costos operativos.
Innovaciones en la gestión de energía, donde los consumidores pueden intercambiar energía renovable, como la solar, vendiendo el exceso directamente a sus vecinos, creando un mercado energético más justo y eficiente.
El desarrollo en el ecosistema sigue siendo significativo, aunque las principales fuerzas que mueven el mercado provienen de fuera del sector. Con las elecciones de noviembre acercándose, es probable que la incertidumbre persista, dificultando que el mercado tome una dirección clara.
Entre otras noticias…
Pavel Durov, CEO de Telegram, arrestado en Francia
Telegram es una aplicación de mensajería instantánea lanzada en 2013 por Pavel Durov, que se destaca por su enfoque en la privacidad y la seguridad. Lo diferencial de Telegram es su uso de cifrado de extremo a extremo en los chats secretos, lo que asegura que solo el remitente y el receptor puedan leer los mensajes.
Pavel Durov, fundador y CEO de Telegram, fue arrestado en París tras llegar en su jet privado desde Azerbaiyán. Su detención forma parte de una investigación preliminar por presuntamente permitir actividades delictivas en Telegram debido a la falta de moderadores y cooperación con la policía. Esta situación ha generado reacciones significativas, con Telegram afirmando que Durov "no tiene nada que ocultar" y calificando de absurdo responsabilizar a la plataforma o a su propietario por los abusos cometidos en ella. Además, la detención ha provocado advertencias de Moscú hacia París sobre los derechos de Durov y críticas de figuras como Elon Musk, quien señaló que la libertad de expresión en Europa está bajo ataque.
Este incidente pone de relieve un problema más profundo: la privacidad. La creciente demanda gubernamental de acceso a comunicaciones privadas bajo el pretexto de prevenir delitos representa una grave extralimitación. Monitorizar todos los mensajes para prevenir actividades ilegales es comparable a examinar todas las transacciones financieras en busca de posibles delitos; una medida que podría no garantizar la seguridad, pero sí infringir significativamente en la privacidad individual.
A medida que el control gubernamental se intensifica, la confianza pública se erosiona, especialmente cuando estas medidas parecen estar más orientadas a la consolidación del poder que a la prevención efectiva de delitos.
Análisis del mercado global
La semana pasada, en el ámbito macroeconómico, estuvo relativamente tranquila en Estados Unidos hasta el viernes, cuando Jerome Powell pronunció su discurso anual desde Jackson Hole, Wyoming. Powell confirmó que los recortes de tasas están programados para la reunión de septiembre, afirmando: "Ha llegado el momento de ajustar la política. La dirección está clara, y el momento y el ritmo de los recortes de tasas dependerán de los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos". Con la confirmación de los recortes, la pregunta que ahora se hace el mercado es: "¿Con cuánta agresividad?".
Entre las razones para el cambio de política, Powell mencionó la disminución del riesgo de una mayor inflación, expresando confianza en que el CPI está en camino de alcanzar la meta del 2% establecida por la Fed. Sin embargo, a pesar de la confianza de Powell y de cuatro meses consecutivos de (leve) desinflación, el último dato del CPI, del 2.9%, sigue siendo un 45% superior al objetivo (arbitrario) de la Fed del 2%. Además, el Congreso opera con un déficit presupuestario altamente inflacionario de $1.8 billones anuales. Así que, los recortes están llegando en un entorno que ya es objetivamente inflacionario. Los activos escasos, notablemente el Bitcoin, probablemente se desempeñarán bien en los próximos meses y años, mientras que quienes ahorren en dólares verán evaporarse su poder adquisitivo.
Con más de 20 días hasta la próxima reunión, todas las probabilidades apuntan a un recorte de tasas. La interrogante ahora es de cuánto será el recorte. Por ahora, los inversionistas esperan un recorte del 0.25%, aunque aún existe la posibilidad de que sea del 0.50%.
La realidad es que un recorte demasiado agresivo podría ser más perjudicial que beneficioso. Recordemos que no solo se facilitaría el endeudamiento, sino que también habría mayor capacidad de deuda, lo cual, junto con otros factores que ya hemos discutido en este newsletter, podría generar un gran repunte inflacionario.
Sin embargo, los mercados de renta variable recibieron positivamente los comentarios de Powell desde Jackson Hole. El S&P subió al inicio de la jornada y ahora está a menos del 1% de su máximo histórico. Los activos de riesgo están prosperando en este entorno, sin preocuparse por el futuro estado del mercado laboral. La desinflación, la ferviente esperanza de un aterrizaje suave y el aumento de la liquidez neta están impulsando este mercado alcista.
¡Gracias por acompañarnos y hasta la próxima semana!
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