Bloom #107: 1.000 millones por un asiento y miedo extremo en el mercado.
Mientras se crea el nuevo Comité de la Paz de EE. UU. y UE-India crean nuevos acuerdos, los mercados tiemblan: el Bitcoin cae al 'miedo extremo' y un enero negro golpea a Uber y Lyft.
Otra edición cargada de acción.
Desde la edición pasada, el tablero global dio varios giros rápidos: pasamos de tensiones abiertas entre Estados Unidos y Europa a cooperación y negociaciones sobre Groenlandia; Latinoamérica vuelve a captar atención tras la intervención en Venezuela; y los mercados repiten el mismo patrón conocido: caen ante la amenaza de aranceles y rebotan cuando Trump vuelve a usarlos como herramienta de negociación.
Nada nuevo en el guion, pero sí relevante en la ejecución.
Latinoamérica vuelve al radar
Las acciones latinoamericanas están teniendo un arranque de año notable. El ETF iShares Latin America 40 (ILF) acumula una subida de más del 13,5 % desde el 5 de enero, primer día de trading tras la captura de Nicolás Maduro en Venezuela.
Más allá del posible cambio de régimen en Venezuela, el trade en Latinoamérica recibió un impulso adicional la semana pasada con el nuevo acuerdo comercial entre la Unión Europea y el bloque Mercosur, que incluye a Brasil, Argentina, Paraguay y Uruguay.
Mercosur vuelve a ser atractivo, especialmente ante la expectativa de que a Venezuela se le levante la suspensión y pueda reincorporarse como miembro.
En mis predicciones para 2026 incluí a Latinoamérica como mi principal apuesta de riesgo. No solo por Venezuela; este evento era simplemente la pieza que faltaba en el rompecabezas de recursos naturales.
Entre Brasil, Chile, Venezuela y Argentina se concentran algunas de las mayores reservas del mundo: petróleo (Venezuela con más de 303.000 millones de barriles), más de 300 toneladas de oro, una de las mayores reservas de hierro del planeta (Brasil con más de 29.000 millones de toneladas), más de 15 millones de toneladas de litio y niobio (metal clave para la industria aeroespacial y los semiconductores), donde Brasil es el mayor productor mundial.
A esto se suma que Sudamérica ya es una potencia agrícola y aún tiene un enorme potencial por desarrollar. Incluso sin contar otras economías de la región, estos países por sí solos ya se posicionan como actores clave a nivel global.
El fuerte desempeño del ILF también está ligado al reciente rally en metales, que ha favorecido a mercados expuestos a producción física, commodities y activos de la economía real.
Este año, Brasil, Perú y Colombia irán a elecciones. Será clave observar los resultados, ya que históricamente los candidatos alineados con Estados Unidos y Europa, generalmente de derecha, tienden a impulsar mayor apertura económica. No necesariamente son “mejores” candidatos, pero desde una perspectiva de inversión suelen ser los más convenientes.
Europa e India estrechan lazos
Otro actor que parece estar al día con tratados comerciales es Europa. No solo con el acuerdo ya aprobado con Mercosur, sino que ahora también anunció un tratado de libre comercio con India.
India y la Unión Europea anunciaron la conclusión de las negociaciones para un Tratado de Libre Comercio (TLC), un hito importante en una de las alianzas económicas más estratégicas para India.
El comercio bilateral de mercancías entre India y la UE ha mostrado un crecimiento sostenido, con un valor aproximado de 11,5 billones de rupias indias (136.540 millones de dólares) en 2024-25. Las exportaciones de India hacia la UE alcanzaron aproximadamente 6,4 billones de rupias (75.850 millones de dólares). El comercio de servicios entre ambas partes llegó a 7,2 billones de rupias (83.100 millones de dólares) en 2024.
Se espera que el acuerdo duplique las exportaciones de la UE a India. Además, un mayor acceso al mercado indio de servicios, en particular financieros, marítimos y otros sectores clave, abrirá nuevas oportunidades de negocio y fomentará la creación de empleo.
Principales beneficios para los exportadores de la UE:
Se eliminarán o reducirán los aranceles sobre más del 90 % de las exportaciones de bienes de la UE.
Ahorro de hasta 4.000 millones de euros anuales en derechos sobre productos europeos.
Acceso privilegiado al mercado indio para proveedores de servicios en sectores clave.
Simplificación de procedimientos aduaneros para exportaciones más rápidas y eficientes.
Protección de la propiedad intelectual de la UE, incluidas las marcas comerciales.
En mi opinión, ambas partes salen beneficiadas. Creo que la libertad comercial es una de las claves del crecimiento económico. Me parece positivo que Europa esté tomando decisiones más liberales en lo económico, luego de varios años en la dirección opuesta.
Vale la pena empezar a observar empresas europeas de logística, así como compañías que ya mantengan lazos comerciales con India, las cuales claramente se verán beneficiadas al tener mayor facilidad para penetrar un mercado de más de 1.400 millones de personas.
El “Comité de la Paz” de Trump
Donald Trump lanzó el llamado “Board of Peace” para supervisar un alto el fuego en la guerra entre Israel y Hamas. Según el propio Trump, “todo el mundo quiere ser parte”, aunque muchos aliados de Estados Unidos han optado por no participar.
La membresía es solo por invitación. Un asiento permanente tendría un costo de 1.000 millones de dólares; de lo contrario, la participación sería por tres años o a discreción del presidente del comité de por vida: Donald Trump.
Más que un comité de paz, suena a un club privado. Y la pregunta inmediata es: ¿en qué se diferencia de la ONU? Por ahora, no está claro.
Yossi Mekelberg, analista del think tank Chatham House, lo resumió así: no cree que Trump tenga mucho respeto por la ONU ni por las normas creadas tras 1945, y que su enfoque consiste en ignorarlas y crear estructuras alternativas bajo su control.
Esto encaja con las acciones de comienzos de este mes, cuando la Casa Blanca avanzó en retirarse y cortar financiamiento a 31 agencias de la ONU.
Personalmente, la ONU me parece un organismo diplomático con escasa capacidad real para resolver conflictos. Aun así, entiendo la necesidad de contar con una institución independiente que sirva como marco de referencia global para condenar y, en el mejor de los casos, prevenir conflictos.
Un comité de paz liderado por Trump difícilmente será diplomático o conversacional. Todo apunta a un enfoque basado en acciones y consecuencias.
Davos: el pulso del poder global
La semana pasada se celebró el World Economic Forum en Davos, donde se reúnen líderes políticos y los empresarios más influyentes del mundo para discutir hacia dónde va el sistema global.
Esta semana publiqué un artículo más detallado con las implicaciones clave para mis suscriptores pagos.
Algunos de los ejes centrales del foro:
La inteligencia artificial dominó la agenda.
La IA fue el tema principal, desplazando parcialmente al clima. Líderes y ejecutivos la describieron como una fuerza transformadora para industrias, mercados y política.El World Economic Forum delineó cuatro posibles escenarios sobre el impacto de la IA en el empleo y la economía: progreso acelerado, era de desplazamiento, economía copiloto y estancamiento.
Ética, confianza y gobernanza
Más que regular, el desafío será construir sistemas confiables, transparentes y alineados con valores humanos.
Antes de pasar a hablar de mercados, quería invitarles a unirse a mi chat. Básicamente estoy publicando bits de noticias de forma más periódica y me gustaría escuchar sus opiniones y perspectivas.
Price action: Bitcoin bajo presión
Enero comenzó con fuerza, con la capitalización total del mercado de activos digitales alcanzando aproximadamente los $3,4 billones, mientras Bitcoin subía hasta los $97.000. Sin embargo, el impulso se desvaneció a mediados de mes, cuando los desarrollos geopolíticos, como el tema de Groenlandia y la renovada incertidumbre por aranceles con países europeos, presionaron a los activos de riesgo, impulsando flujos hacia el oro y los metales preciosos.
Las preocupaciones en torno a las vulnerabilidades de Bitcoin y el estancamiento de la legislación sobre la estructura del mercado añadieron presión al sentimiento, mientras el oro extendía su impresionante rally, superando los $5.000 por onza por primera vez en la historia.
Actualmente, Bitcoin lucha por no caer por debajo de los $80 mil, mientras el sentimiento del mercado se mantiene en miedo extremo. En los últimos tres meses, BTC ha caído más de un 20 % desde niveles superiores a los $100.000.
La realidad es que hay problemas con la demanda. Los flujos hacia los ETFs son bastante bajos y el único actor que parece estar acumulando, como siempre, es MicroStrategy. Michael Saylor con MSTR acumuló aproximadamente 37.215 BTC en enero, incluyendo una compra agresiva de 22.305 BTC por un valor cercano a los $2.130 millones. Esto impulsó a Bitcoin hasta los $97.000 a mediados de mes, aunque posteriormente perdió toda esa subida.
Desde el punto de vista técnico, tras el falso rompimiento por encima de los $95.000, el precio regresó a la parte baja del rango. Tanto la media móvil de un año como la de 200 días se sitúan por encima de los $100.000, pero comienzan a inclinarse a la baja.
¿Y por qué ocurre esto? La gran historia: flujos negativos en los ETFs de Bitcoin.
La demanda por ETFs spot de Bitcoin muestra las señales de debilidad más claras desde comienzos de 2025. Los flujos acumulados comenzaron a descender, marcando el primer retroceso sostenido desde abril del año pasado.
La semana pasada, los ETFs spot en Estados Unidos registraron salidas netas por $1.330 millones, el peor desempeño semanal desde febrero de 2025, incluso considerando una semana de trading reducida por el feriado de Martin Luther King Jr.
Un día destacó especialmente: el miércoles se retiraron $709 millones en una sola sesión, reflejando un fuerte posicionamiento defensivo.
Lo que sí parece repetirse es un patrón: cada semana que cierra con flujos negativos en los ETFs, MicroStrategy aparece y realiza una gran compra, dándole algo de aire al precio.
Lejos de comprar la caída, los inversores en ETFs redujeron exposición a medida que aumentaba la volatilidad. Incluso IBIT, el ETF de BlackRock, normalmente el más resistente, registró salidas todos los días de la semana. Con casi $70.000 millones en activos, su comportamiento es un termómetro claro del sentimiento institucional.
El Fear & Greed Index se sitúa actualmente en 20, profundamente en territorio de miedo extremo.
Otras acciones que tuvieron un mes muy negativo fueron Lyft y Uber. ¿La razón? Tesla.
El 22 de enero de 2026, Tesla lanzó oficialmente su servicio público de Robotaxi sin supervisión humana en Austin, Texas. Esta fue la primera vez que la compañía retiró los monitores de seguridad humanos de vehículos seleccionados, proporcionando evidencia en el mundo real de sus capacidades de autonomía de Nivel 4. La noticia impulsó las acciones de Tesla un 4 %, mientras que Uber y Lyft cayeron entre un 1 % y un 2 %.
Todo indica que, en la carrera de los robotaxis, Tesla lleva la delantera. Esta es, probablemente, su apuesta más importante, especialmente considerando que el negocio de los vehículos eléctricos enfrenta un panorama cada vez más desafiante frente a la creciente competencia china.
Sí, Tesla se ve prometedora, pero con algunos “ifs”. La compañía necesita cumplir sus cuotas de producción anuales, superar las pruebas definitivas de conducción autónoma y lograr la aprobación regulatoria para los robotaxis. Y quizás el factor más relevante, y el que el mercado realmente está esperando, es definir si SpaceX terminará siendo una empresa pública bajo el ala de Tesla o si seguirá su propio camino mediante una IPO independiente.
Son muchos supuestos que pueden catapultar la acción… o hacerla desplomarse si no se cumplen.
Y hasta aquí por hoy.
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Charlie B.
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